雙元定存+利變年金 個人曾於去年年底,與《工商時報》合作刊登一系列《理財百寶箱》,以〝如何完成一個好的財務安全規劃?〞為撰寫主軸。 時隔半年多,想透過這個管道再次分享給《無責任投資論壇》的網友們,敬請指教。 【心理層面】 近期由於美國次級房貸風暴的影響,經濟大環境的惡劣,慢慢醞釀成為民眾內心深層對於損失的恐懼;有時候即使並未實際發生虧損,或是虧損情形相對他人為少,但是整體氣氛確實是被傳染。而民眾身處景氣空頭之時,往往對於目前投資環境會產生不安與疑慮,因此在心態上逐漸開始趨於保守;與其讓自己辛辛苦苦賺來的血汗 信用貸款錢賠掉,住進挑高小套房,其實只要能保本或保息,那就一切平安、謝天謝地了。 畢竟對於一個負債100元的人來說,如果今天有一個機會能夠讓他免除債務,甚至多賺個1元或2元,那簡直是天大的恩惠啊! 正是以上這種趨吉避凶的心理因素影響,讓所謂『保本型商品』總是在此時刻得以大行其道、大紅大紫!所以一些以『雙元定存』字眼做為號召的結構型商品,或是標榜『宣告利率優於銀行定存利率』的利變型商品,就成了投資人資金最佳的避風港。 以外幣雙元定存為例,民眾看到『定存』兩 租屋個字,心中就是浮現一股莫名的安全感───想到爸爸媽媽、叔叔嬸嬸、兄弟姐妹今年以來淒慘落魄的投資經驗,說到底定存始終還是人類最忠誠的朋友啊! 加上雙元定存用來做為基準貨幣的標的,往往都是那個當下最『夯』最熱門的強勢貨幣,例如:前一陣子的澳幣、紐幣、南非幣,所以投資人在購買時通常會誤以為這項投資〝零風險〞,或是風險發生的可能性很低,既然無風險又有賺頭,不疑有它下自然容易進行投資。 再以利變型年金保險為例,金融從業人員在推銷時便會將焦點放在保險公司的宣告利率高於定 房屋買賣存利率上,讓投資人有一種除了保本之外,還可以額外拿到一點『好康』的感覺,何樂而不為? 其中部份保單前面還會加掛『萬能』兩字,乍看之下就是一整個所向無敵、所向披靡的感覺! 因此對於這種金融商品無不奔相走告、趨之若鶩,再加上媒體的渲染與炒作,立刻搖身一變成為當紅炸子雞,眾人惟恐向隅,好像沒有買一張就落伍了呢! ※邱老師評論※ 其實金融商品並沒有所謂的好與壞,不過是一堆數字堆砌出來的遊戲組合,國外稱之為『財務工程』。 至於市場上真正的無風險利率,就是銀行的定存利率;只要 西裝外套高過於定存利率者,就代表必須承擔投資風險,或是犧牲流動性(隨時動用的自由度)。 所以若以為坊間有什麼金融商品可以穩賺不賠,實在有點異想天開。 像是常見的『雙元定存』,簡單來說,就是以兩種外幣之間的匯率做為條件,包裝成商品之後販售給消費者。過去有部分銀行使用雙元【定存】的字眼,不明就裡者會信以為真,誤以為真的是存款性質;現在為了避免混淆與產生無謂的金融糾紛,大多已經回歸使用【組合式商品】,其實這就是衍生性金融商品的一種購買雙元定存的民眾,普遍缺乏對於國際市場趨勢與幣值強弱關係的正確認識,事實上匯 好房網率的變動是相當複雜的。 部分民眾當初投資時,礙於資訊的不對稱或是單憑個人喜好便做出判斷,基本上就是單純的賭博行為;部分民眾清楚在某些條件下投資本金會被迫轉換為另一種貨幣,但是外幣定存相對台幣定存還是高出許多,或許還是有利可圖。 殊不知在匯率的轉換後是有可能發生虧損的,不見得一定吃香。 因此最後究竟會賺?會賠?自己到底買了什麼東西?只有天曉得。 各家出的商品內容琳瑯滿目、五花八門,在此不一一贅述;但是匯率近3個月的波動,大家卻是有目共睹。 1. 澳幣:2008年7月15日29.73元,2008年9月3日26.22元,最高點與最低 關鍵字排名點波動約-11.8%。 2. 紐元:2008年6月3日23.68元,2008年9月3日21.44元,最高點與最低點波動約-9.46%。 3. 南非幣:2008年6月16日3.71元,2008年8月4日4.19元,最高點與最低點波動約12.94%。 由此可知,匯率的風險遠比一般人想像中的大,而且世界上也不會存在只升不貶的貨幣,故在購買時仍應審慎評估。 再來談到的是『利率變動型年金保險』,就是一種以宣告利率做為計算基礎的傳統型年金。年金累積期間,保險公司依據要保人交付之保險費,減去附加費用後,再依宣告利率計算年金保單價值準備金。 很多民眾不清楚的是,其實【宣告利率】並不等 帛琉同於投資報酬率;連銷售的金融從業人員也不見得十分明白。 所謂的宣告利率,是考量公司相關資產配置計畫可能之投資報酬率及公司合理利潤率等因素來訂定。在96年4月1日之前的利變型保險及萬能保險,不能超過宣告前中央銀行所公布最近一個月的十年期中央政府公債次級市場殖利率,並不得為負數;在96年4月1日之後者,則應依據精算學會之「利率變動型年金保險精算實務處理準則」關於資產區隔、投資準則及現金流量測試等風險控管機制辦理,保險公司便可自行訂定宣告利率。 因此,這是目前市面上的宣告利率可以高達3.6%以上的原因。 然而,重點不在於宣告利率的多寡,在於計算的 節能燈具『母數』為何。 由上可知,利變年金終究還是保險商品,所繳納的保費是必須扣除為險成本與附加費用的,比例一般而言為2.5%至3%。 舉例:阮小天購買利變型年金100萬元,假設僅投資一年,那麼他在一年之後所能領取的金額並非100萬*1.036=103.6萬,而是100萬*(1-附加費用率2.5%)*1.036=97.5萬*1.036=101.01萬。 若是阮小天將此資金拿去擺定存,在目前各家銀行一年期定存利率之下,他將會擁有100萬*1.027=102.7萬,其實較101.01萬為多。 所以關鍵還是回到,一般民眾到底將利變型年金當成什麼?是投資?還是保險? 若當作投資,根據剛剛的試算,由於計算母數的不同,同時成本較高,因此宣告利率並不像表面 室內設計那樣強而有力,拿去放定存起碼沒有手續費與兼顧流動性;若當作保險,此種商品往往保額不足,也不是購買保障的最佳選擇。 金融商品無罪,沒有對錯,只有適不適合。 正確的做法是,首先要訂定明確的理財目標,認知必須解決什麼問題,接著才會進入工具的挑選。因此對於所謂的熱賣商品,其實讀者更應小心謹慎,避免發生一窩蜂或人云亦云的羊群效應。 當然,若有人能於購買時誠實告知各種不同商品的風險性,避免在資訊不對稱下產生消費者選擇的錯誤,實為金融從業人員的應盡本分與努力方向。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 房屋買賣  .
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